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利多加持 中高收債投資潛力增 新聞日期:2018/8/10
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大陸企業今年違約數量呈現下降趨勢,目前境內債違約率約0.24%,遠低於美國高收益債的2∼3%,日前國務院常會在財政政策方面加大力度,將有利於固定投資數據回穩,近期寬鬆貨幣的動作頻頻,包括今年已有3次定向降準,7月大幅開展5,050億人民幣的MLF,提供中高收債投資價值潛力。

日盛中國高收益債券基金經理人鄭易芸表示,人央行對商銀貸款投放和信用債投資進行激勵,銀行獲MLF等流動性支持,並指導商銀投資AA+等級債券,激勵中高收債信心回升,之前下跌較重、且信用評等較高的地產和工業類債,備受市場追捧。根據中金公司統計,全國商品房銷售面積和金額,上半年依然實現3%及13%年增長,預計下半年增速仍有小幅提升空間,房價及銷售維持成長。

群益中國高收益債券基金經理人李運婷指出,大陸境內債因金融與投資數據偏弱,外部不確定性及信用事件干擾,信用分化狀況可能持續,境外債受監管對境外融資的關注,外部不確定性帶來的風險偏好下降,短線壓抑高收債表現。因此陸債建議選擇基本面穩定及改善契機債券,還有因技術面壓力被低價拋售債券。

宏利投信認為,大陸總體經濟尚稱穩定,資金成本較高的中期借貸便利陸續到期後,以資金成本較低的降準來取代作為融資工具,可望對銀行與企業融資都帶來實質助益。陸債的實質殖利率較高,金融去槓桿化的衝擊自去年來已經消化得差不多,人行有機會再降準,使得陸債潛在空間可期。

目前中高收債體質仍然良好,鄭易芸強調,人行給出適量寬鬆訊號,企業獲利能力呈現改善趨勢,更有利取得銀行及投資者信貸、資金,債券選擇建議找尋信用評級較高,因為在這波回檔過程中,殖利率都攀升到相當高的水準。

本篇資料來源:工商 | 宏利證券
引用本文連結:
http://www.kcc668.com/NewsInto.asp?News_id=199470&action=assign&CompanyName=%A7%BB%A7Q%C3%D2%A8%E9


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